आपके पोर्टफोलियो के लिए मल्टी-एसेट फंड क्यों आवश्यक हैं

दशकों तक, “मानक पोर्टफोलियो” (Standard Portfolio) दो खिलाड़ियों के बीच एक साधारण रस्साकशी थी: विकास के लिए स्टॉक और सुरक्षा के लिए बॉन्ड। लेकिन आज के खंडित आर्थिक परिदृश्य में, जहाँ अचानक मुद्रास्फीति बढ़ती है, ब्याज दरों में बदलाव होता है और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में झटके लगते हैं, पुराना बाइनरी दृष्टिकोण अक्सर आपकी संपत्ति की रक्षा के लिए पर्याप्त नहीं होता है।

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड्स (Multi-Asset Allocation Funds) एक “स्विस आर्मी नाइफ” (Swiss Army Knife) रणनीति का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो यह सुनिश्चित करने के लिए उपकरणों की एक विस्तृत श्रृंखला लाते हैं कि आपका पोर्टफोलियो न केवल विभिन्न बाजार चक्रों में जीवित रहे, बल्कि उनमें फले-फूले।

1. सहसंबंध जाल को तोड़ना (Breaking the Correlation Trap)

एक पोर्टफोलियो के लिए सबसे बड़ा जोखिम केवल बाजार की गिरावट नहीं है; यह सहसंबंध (correlation) है। यह तब होता है जब आपके पास मौजूद हर चीज—आपके टेक स्टॉक, आपके इंडेक्स फंड और यहाँ तक कि आपके कॉर्पोरेट बॉन्ड—बिल्कुल एक ही समय में गिर जाते हैं।

मल्टी-एसेट फंड इस जाल को उन परिसंपत्तियों में निवेश करके तोड़ते हैं जो अलग-अलग स्थितियों में अलग प्रदर्शन करती हैं:

• इक्विटी (Equity): आर्थिक तेजी के दौरान विकास।

• डेट (Debt): स्थिरता और निश्चित आय।

• सोना/कमोडिटीज (Gold/Commodities): एक “सुरक्षित पनाहगाह” जो अक्सर तब बढ़ती है जब कागजी मुद्रा या स्टॉक दबाव महसूस करते हैं।

• रियल एस्टेट (REITs): किराये जैसी पैदावार के लिए पेशेवर-ग्रेड संपत्ति जोखिम।

2. अंतर्निहित मुद्रास्फीति बीमा (Built-in Inflation Insurance)

पारंपरिक संतुलित फंड (इक्विटी + डेट) अक्सर तब संघर्ष करते हैं जब मुद्रास्फीति बढ़ती है क्योंकि स्टॉक और बॉन्ड दोनों एक साथ मूल्य खो सकते हैं। मल्टी-एसेट फंड में आमतौर पर कमोडिटीज और सोना शामिल होते हैं, जिनका आंतरिक मूल्य (intrinsic value) होता है।

जब जीवन यापन की लागत बढ़ती है, तो इन फंडों के भीतर रखी गई कच्ची सामग्री (तेल, गेहूं, सोना) की कीमत बढ़ती है, जो एक सरल स्टॉक/बॉन्ड स्प्लिट की तुलना में प्राकृतिक बचाव (hedge) प्रदान करती है।

3. सामरिक रणनीति बनाना (Tactical strategy making)

औसत निवेशक अक्सर “रोटेशन” (rotation) से चूक जाता है। उदाहरण के लिए, जब ब्याज दरें चरम पर होती हैं, तो दीर्घकालिक ऋण में निवेश करने का यह सही समय हो सकता है, लेकिन जब तक एक खुदरा निवेशक को इसका एहसास होता है, तब तक अवसर निकल चुका होता है।

मल्टी-एसेट फंड मैनेजरों के पास सामरिक रूप से बदलाव करने का अधिकार होता है। यदि वे देखते हैं कि इक्विटी का मूल्यांकन बहुत अधिक (overvalued) हो गया है, तो वे स्वचालित रूप से अधिक पूंजी सोने या लिक्विड डेट में डाल सकते हैं। यह पेशेवर “पिवोटिंग” (pivoting) फंड के भीतर होता है, जो आपको हर सुबह वैश्विक व्यापक रुझानों की निगरानी करने के तनाव से बचाता है।

4. मानसिक शांति के लिए सहज “ड्रॉडाउन” (Smoother “Drawdown” for Mental Peace)

निवेश एक मैराथन है, लेकिन ज्यादातर लोग इसलिए छोड़ देते हैं क्योंकि उतार-चढ़ाव बहुत अधिक होता है।

“ड्रॉडाउन” (गिरावट) को कम रखकर, ये फंड आपको लंबे समय तक निवेशित रहने में मदद करते हैं। वित्त में, बाजार में बने रहना हर बार मार्केट टाइमिंग (market timing) को मात देता है।

निष्कर्ष: एक ठोस पोर्टफोलियो का “कोर” (The Verdict: The “Core” of a Solid Portfolio)

मल्टी-एसेट फंड को अनिवार्य रूप से आपका पूरा पोर्टफोलियो होने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन वे एक उत्कृष्ट मुख्य होल्डिंग (core holding) बनाते हैं। वे स्थिरता की एक नींव प्रदान करते हैं जो आपको पसंद आने पर कहीं और अधिक आक्रामक “सैटेलाइट” (satellite) दांव लगाने की अनुमति देती है।

आप केवल हथौड़े और आरी से घर नहीं बनाएंगे। केवल दो परिसंपत्ति वर्गों के साथ वित्तीय भविष्य क्यों बनाएं?